Пуэрто-Рико — редкий гибрид: территория США с собственным банковским законодательством. Долларовая зона, федеральный Fedwire и SWIFT — и при этом отдельный местный регулятор и налоговые ставки, о которых материковые банки могут только мечтать. На этом фундаменте за десятилетие вырос целый класс «международных» банков: от инфраструктурного Zenus и стейблкоин-ориентированного FV Bank до рухнувшего Euro Pacific Питера Шиффа.
Это хаб-обзор юрисдикции: как она устроена юридически, что случилось с ней в бурные 2022–2026 годы и кто остался на рынке. Все цифры и статусы — по состоянию на июль 2026.
От IBE к IFE: как остров стал «оншорным офшором»
История начинается в 1989 году. Act 52-1989 (International Banking Center Regulatory Act) создал International Banking Entities (IBE) — банки для нерезидентов, освобождённые от местных налогов силой самого закона, без всяких декретов. Замысел был амбициозным: превратить Сан-Хуан в карибский банковский центр. К июню 2011 года на острове работал 31 IBE с активами $43,6 млрд.
В 2012 году модель перезапустили. Act 273-2012 (International Financial Center Regulatory Act) ввёл новый тип лицензии — International Financial Entity, IFE (после поправок 2024 года закон называет их International Financial Institutions). Ключевое отличие от IBE: льготы больше не автоматические, их дают через индивидуальный tax decree — контракт с правительством.
Старые IBE никуда не делись, но сегодня это в основном казначейские подразделения крупных групп вроде UBS, Citi и Banco Popular с ~$68 млрд балансовых активов. Новые лицензии выдаются только по Act 273, и именно IFE стали лицом юрисдикции.
Ключевые параметры режима IFE на июль 2026 — в сводке.
| Регулятор | OCIF, Пуэрто-Рико |
|---|---|
| Норма | Act 273-2012, реформа Act 44-2024 |
| Кто подпадает | нерезиденты острова, включая граждан и компании США |
| Порог входа | $10 млн полностью оплаченного капитала |
| Присутствие на острове | 8 сотрудников, из них 2 в комплаенсе |
| Налог на прибыль | 4% по декрету, 0% на дивиденды нерезидентам |
| Страхование вкладов | FDIC нет ни у одного IFE |
| Состояние на дату | 46 IFE и 27 IBE активны (OCIF, 2024) |
Что даёт статус IFE
Вся конструкция держится на определении клиента. IFE запрещено обслуживать «domestic persons» — резидентов самого Пуэрто-Рико. Зато «foreign person» по Act 273 — это весь остальной мир, включая граждан и компании материковых США: для целей закона термин «United States» определён так, что Пуэрто-Рико в него не входит. Получается банк с американской пропиской, которому открыт весь мир, кроме собственного острова.
Дальше — американская инфраструктура. IFE может подать на master account в Federal Reserve Bank of New York и получить прямой доступ к Fedwire: долларовый клиринг без корреспондентских банков. Плюс SWIFT, плюс юрисдикция, не фигурирующая ни в одном офшорном чёрном списке, — это территория США.
Приватность — отдельный аргумент. США не участвуют в CRS, поэтому IFE не делает автоматических отчётов в налоговые органы других стран. При этом американский enforcement-стек применяется целиком: BSA, PATRIOT Act, OFAC, а с марта 2021 года — FinCEN Gap Rule, обязавший банки без федерального пруденциального регулятора держать полноценные AML-программы.
Пределы статуса: FDIC и master account
Чего статус не даёт — страховки FDIC. Формально IFE может работать без неё, и на практике ни один IFE не застрахован: депозиты защищены только балансом самого банка. И master account — не право, а привилегия. В 2022 году ФРС ввела трёхуровневую систему рассмотрения заявок, где незастрахованные институции без федерального надзора попадают в самый жёсткий Tier 3, а в мае 2026 Второй апелляционный округ в деле Banco San Juan Internacional окончательно подтвердил: закон никому не гарантирует счёт в ФРС.
Лицензия и налоги: механика
Регулятор — OCIF (Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras). Процесс двухэтапный: сначала permit to organize с проверкой всех владельцев капитала, бизнес-плана и директоров, затем — после регистрации, взноса капитала и аренды офиса — сама лицензия.
До 2024 года порог входа был почти символическим: $5 млн authorized capital, из которых оплатить требовалось лишь $250 тысяч, четыре сотрудника на острове и $5 тысяч за заявку. Реформа Act 44-2024 (в силе с 16 мая 2024) подняла планку радикально: $10 млн полностью оплаченного капитала для новых лицензий, минимум 8 сотрудников в Пуэрто-Рико (из них двое в комплаенсе), независимый директор, ежегодный BSA/OFAC-аудит. Действующим банкам дали до шести лет на докапитализацию.
| Параметр | До 16.05.2024 | После Act 44-2024 |
|---|---|---|
| Оплаченный капитал | $250K (при $5M authorized) | $10M полностью на момент лицензии |
| Сотрудники в Пуэрто-Рико | 4 | 8, из них 2 в комплаенс-функции |
| Заявка / лицензия / продление | $5K / $5K / $5K | $50K / $50K / $25K в год |
| Налог на прибыль | 4% по декрету | 4% (не менялся) |
| Цифровые активы | серая зона | custody разрешён (no-objection), биржа запрещена |
Налоги и разрешённые операции
Налоговый блок оформляется отдельным декретом — сегодня через Incentives Code (Act 60). Декрет фиксирует ставки, срок и условия продления.
| Прибыль от лицензируемой деятельности | 4% |
|---|---|
| Дивиденды нерезидентам | 0% |
| Дивиденды резидентам Пуэрто-Рико | 6% |
| Property и municipal taxes | освобождение |
| Срок декрета | 15 лет |
| Продления | суммарно до 45 лет |
| Ставка при продлении | коридор 4–10% |
Природа инструмента важна: декрет — контракт с правительством, «закон между сторонами», и в этом его устойчивость к смене политического курса. Персональный налоговый режим острова разобран отдельно — Act 60 для новых резидентов.
Разрешённый периметр деятельности широкий: депозиты и кредитование нерезидентов, letters of credit, FX, custody (с 2024 года — прямо включая digital assets по процедуре no-objection), asset management, управление фондами. Прямо запрещено: принимать деньги резидентов острова и операционно держать криптобиржу.
Чистка 2022–2026: от «лазейки» к повзрослевшему сектору
К началу 2020-х юрисдикция накопила репутационный багаж: Pandora Papers, крипто-скандалы, венесуэльские деньги. Treasury в National Money Laundering Risk Assessment 2022 прямо назвал пуэрто-риканские IBE/IFE зоной повышенного риска. Дальше события пошли каскадом.
30 июня 2022 OCIF остановил Euro Pacific Bank Питера Шиффа — формально за недокапитализацию, на фоне глобального расследования J5 «Operation Atlantis». Уголовных обвинений ни банку, ни Шиффу так и не предъявили, но ликвидация превратилась в многолетнюю сагу: покупатель активов Qenta разорвал сделку в 2025-м, а майское мировое соглашение 2026 года вернуло клиентам золото с дисконтом около 27% к рыночной цене. Четыре года спустя вкладчики всё ещё не получили всё.
Сентябрь 2023 — первый в истории кейс FinCEN против пуэрто-риканского IBE: Bancrédito International принял $15 млн штрафа за отсутствие AML-программы и неподанные SAR (первое применение Gap Rule). Директор FinCEN подвела черту: «эра лёгкого отмывания денег через пуэрто-риканские IBE закончилась». У дела оказался и политический слой: владельца банка Хулио Эрреру Велутини обвиняли в финансировании кампании губернатора ради смены главы OCIF. В августе 2025 стороны сторговались до misdemeanor, а в январе 2026 Трамп помиловал всех фигурантов до вынесения приговора — дело закрыто полностью.
Масштаб зачистки виден в сводных цифрах регулятора и сектора.
| Приказы OCIF, 2021–2024 | 26, из них 17 против IBE/IFE |
|---|---|
| IFE в ликвидации к октябрю 2024 | 23 |
| Активы сектора IFE | $2,2 млрд (2021) → ~$1,3 млрд (2025) |
| Результат сектора с 2022 года | около нуля |
Среди ушедших в ликвидацию — Nodus (его председатель и экс-CEO признали вину в мошенничестве в 2025–2026), Standard International, First Finance, Next Bank, International Union Bank и другие.
Развязка неожиданно позитивная: в феврале 2024 Treasury исключил пуэрто-риканские банки из списка национальных ML-рисков, FinCEN провёл на острове первый FinCEN Exchange, а реформа Act 44/45-2024 закрепила новую планку входа. Юрисдикция не умерла — она подорожала и повзрослела.
Кто остался: ключевые игроки
По данным OCIF на 2024 год, активны 46 IFE и 27 IBE. Три самые заметные истории финтех-волны — Zenus, FV Bank и Arival — получили одинаковые лицензии с соседними номерами и разошлись по трём разным траекториям.
| Банк | Лицензия | Траектория |
|---|---|---|
| Zenus Bank | IFE-061, permit 2019 | из ритейла в B2B-инфраструктуру |
| FV Bank | IFE-063, основан в 2018 | стейблкоины и custody цифровых активов |
| Arival Bank | IFE-065, октябрь 2021 | корпоративный конфликт, работа под новым CEO |
Zenus Bank: из ритейла в инфраструктуру
Лицензия IFE-061 (permit 2019), основатель — Мушег Товмасян, ветеран FX-индустрии (основал брокера Divisa Capital, реструктурировал Alpari, сооснователь Equiti Group), CEO — пуэрто-риканский банкир Хосе Диас-Ортис. Начинали как «глобальный ритейл-банк»: удалённые счета для нерезидентов из 180+ стран, карты Visa Infinite, принципиальное членство в Visa с 2020 года.
В октябре 2024 Zenus запустил BaaS-платформу на эстонском core-банкинге Tuum, а 22 июля 2025 объявил о полном выходе из ритейла — личные счета закрыты к 22 октября 2025. Сегодня это чистый B2B-банк: embedded-счета, BIN-спонсорство карт в 100+ странах, платёжные рельсы от Fedwire и SWIFT до стейблкоинов. Банк заявляет 650+ финучреждений на платформе и $40 млрд годового оборота — цифры self-reported, аудированной отчётности в паблике нет. В публичных источниках enforcement-историй с регулятором у банка нет; в клиентских отзывах времён ритейла — жалобы на блокировки и комиссии при закрытии счетов.
Ритейл-продукт, на котором банк строился до 2025 года, разобран отдельно: Zenus Bank открывал нерезиденту долларовый счёт с американскими реквизитами и картой Visa Infinite удалённо, за $50 при открытии и $19,99 в месяц, без страховки FDIC и без поддержки криптовалют — ровно тот профиль, ради которого к IFE и приходят.
FV Bank: ставка на стейблкоины
Лицензия IFE-063, основан в 2018 году Майлзом Пасчини и Нитином Агарвалом. Пасчини — ветеран карточной индустрии: его гибралтарский WaveCrest выпускал первые в мире крипто-карты, пока Visa не отключила программу в январе 2018 за нарушение операционных правил. FV Bank построен ровно на выводах из той истории: владей лицензией, комплаенсом и технологическим стеком сам.
Первым из IFE получил разрешение OCIF на custody цифровых активов (декабрь 2020, запуск ноябрь 2022), принимает прямые депозиты в USDC и PYUSD с автоконверсией в доллар, в октябре 2024 выпустил Visa-карты, привязанные и к фиатным, и к кастоди-балансам, а в июне 2026 первым среди американских депозитарных банков запустил Stablecoin Invoicing — выставление счетов, оплачиваемых стейблкоинами с расчётом в USD. После принятия GENIUS Act (июль 2025) это главный бенефициар стейблкоин-регулирования в юрисдикции. Раскрытых инвестиций ~$13 млн (Series A $8 млн от BnkToTheFuture, 2021). Enforcement-историй нет. Подробный профиль банка — в отдельной статье.
Arival Bank: поучительная история
Лицензия IFE-065 (октябрь 2021). Проект команды Life.SREDA — Владислав Солодкий, Игорь Песин, Джереми Бергер — с позиционированием «первый финтех-банк для abnormal-клиентов»: стартапов и крипто-бизнеса, которым отказывают обычные банки. Собрали $2,3 млн краудфандингом на SeedInvest и Crowdcube при оценке ~$15 млн.
В 2022 году мажоритарные инвесторы исполнили опционы и консолидировали ~61% контроля; Солодкий был вытеснен из управления, судится в Сингапуре и в 2025-м выпустил об этом книгу. Банк продолжает работать под руководством CEO Билла Паппа (утверждён OCIF в 2023): USD-счета с ACH и wires, EUR через SEPA, карт пока нет. Важная оговорка: значительная часть громких обвинений вокруг Arival — «проваленная проверка OCIF», «непрозрачные UBO» — исходит из отклонённого судом иска против третьей компании и из публикаций вытесненного основателя. Это задокументированные утверждения сторон конфликта, а не установленные факты.
Старая гвардия и специальные случаи
Italbank (IBE, 2008, семья Дорадо из группы Italcambio) и Facebank (IBE, 2006, ~75% клиентов — венесуэльская диаспора, есть рейтинг DBRS — редкость для сектора) — тихие ветераны. Banco San Juan Internacional жив, но лишился master account в ФРС и проиграл финальную апелляцию в мае 2026 — теперь работает через корреспондентов. Stern International (IFE-044) — нишевый trade finance. Medici Bank принца Лоренцо Медичи фигурирует в enforcement-списке OCIF за 2024 год. А San Juan Mercantile — первый «крипто-расчётный» банк острова — после переименования в Mercantile Bank International был продан Beneficient за $1,5 млн: показательный ценник лицензии-шелла.
Для контраста: Nave Bank («первый новый банк Пуэрто-Рико за 20 с лишним лет», >$400 млн активов к концу 2025) — не IFE, а обычный локальный банк с FDIC-страховкой, работающий на внутренний рынок. Показательно и то, что новые игроки почти не приходят за IFE-лицензиями: крипто-мейджоры — Coinbase, Circle, Kraken, Ripple, PayPal, Block — берут в Пуэрто-Рико лицензии money transmitter с правом работы с цифровыми активами: быстрее и дешевле банковской.
Паблик-чек в X: кто жив
Пульс публичных аккаунтов честно отражает состояние бизнесов (данные на 3 июля 2026):
| Аккаунт | Статус | Подписчики | Последняя активность |
|---|---|---|---|
| @ZenusBank | активен | ~950 | июнь 2026 — награда Celent |
| @fvbankus | активен | ~1 840 | июнь 2026 — Stablecoin Invoicing |
| @yolobro — Майлз Пасчини, CEO FV Bank | активен | ~730 | июнь 2026 |
| @ArivalBank | заброшен | ~330 | январь 2021 |
| @SlavaSolodkiy | активен | ~130 | июнь 2026, в bio — «ex-CEO ArivalBank» |
У Zenus и FV Bank маркетинг живёт; аккаунт Arival молчит ровно с момента корпоративного конфликта. Публичного личного X у Товмасяна нет — его следы ищите в LinkedIn. Отдельная вселенная — @PeterSchiff, который четвёртый год ведёт публичную войну за активы вкладчиков Euro Pacific.
IFE на практике: применение, риски, порог входа
IFE-банк — рабочий инструмент для нерезидента США, которому нужен долларовый счёт с прямым выходом в Fedwire: финтех, крипто-бизнес, трейдинг, международная торговля — все, кому отказывают классические банки. Бонусом — приватность вне CRS и американская «прописка» счёта без американского налогового резидентства.
Риски зеркальны преимуществам: депозиты не застрахованы, лицензию могут отозвать (23 ликвидации за три года — не теория), master account банка — дискреция ФРС. Поэтому выбор конкретного банка важнее выбора юрисдикции: смотреть нужно на капитал, аудит, историю отношений с OCIF и концентрацию клиентской базы.
Собственная лицензия — отдельный сюжет: эпоха «$250 тысяч и четыре сотрудника» закончилась в мае 2024. Теперь это $10 млн оплаченного капитала, восемь человек в офисе и жёсткий комплаенс — либо покупка существующей лицензии с одобрением OCIF (ориентир цены шелла — сделка Beneficient/Mercantile, $1,5 млн).
Q/A
Может ли IFE обслуживать жителей Пуэрто-Рико как обычный местный банк?
Как правило, нет. Act 273 отделяет domestic person — резидента острова или связанную с ним местную структуру — от foreign person и ограничивает операции IFE с domestic persons. Допустимость конкретной услуги нужно проверять по лицензии учреждения и исключениям закона.
Означает ли лицензия IFE, что все вклады застрахованы FDIC?
Нет. Лицензия OCIF и федеральное страхование — разные статусы. До перевода денег нужно найти точное юридическое лицо в FDIC BankFind и проверить категорию продукта: отсутствие банка в реестре либо прямое указание на uninsured deposits означает, что лимит FDIC не действует.
Гарантирует ли лицензия IFE прямой счёт в Федеральном резервном банке?
Нет. Доступ к master account и сервисам Fed — отдельное решение резервного банка. Незастрахованные учреждения без федерального пруденциального надзора проходят усиленную Tier 3 проверку; в мае 2026 года Fed также рекомендовал временно приостановить решения по таким заявкам.
Одинаков ли капитал 10 млн долларов для новых и старых IFE?
Для новой лицензии Act 44-2024 устанавливает минимум 10 млн долларов полностью оплаченного капитала, но комиссар может потребовать или разрешить иной размер по обстоятельствам. Действующим на дату реформы IFE предусмотрен поэтапный план, который по отдельному разрешению может длиться до шести лет.
Означает ли отсутствие CRS, что счёт анонимен для властей?
Нет. Даже без автоматического обмена именно по CRS на IFE распространяются американские BSA/AML, идентификация клиента, проверка бенефициаров, SAR/CTR и OFAC. Кроме того, клиент обязан сам соблюдать правила отчётности своей страны, а применимые FATCA и договорные каналы анализируются отдельно.